Em Agosto de 1933, a Comissão de Terras concordou com o pedido de concessão de terras apresentado pelo Leal Senado da Câmara relativo ao uso gratuito de um terreno de 1,450 (mil e quatrocentos e cinquenta) metros quadrados, sito na Avenida Almirante Lacerda para construir um mercado.
A Portaria n.º 1431 do Governo da Colónia de Macau, de 30 de Abril de 1934, aprovou a emissão da dívida pública do Leal Senado da Câmara no valor total de $400,000.00 (quatrocentos mil), com taxa de juro de 5 por cento, amortizado em dez anos. O resultado da emissão da dívida pública destinava-se à construção e à manutenção das instalações da Câmara Municipal, incluindo mercados, cemitérios e para fim de higiene pública, em que o orçamento para construir o novo mercado era de $60,000.00 (sessenta mil).
Na segunda metade de 1934, a arquitectura foi concebida por Júlio Alberto Basto, o cálculo da estrutura da obra encarregava-se a B. de Sena Fernandes, e o desenho foi feito por Wong Lam e Tse Shing. A obra da construção do mercado iniciou-se no princípio de 1935 e concluída em Junho de 1936. Naquela altura, o plano da construção do novo mercado foi oposto sucessivamente pelos negociantes e proprietários adjacentes ao mercado original de San Kio, porque com a construção e o funcionamento do novo mercado, ia afectar gravemente o comércio da zona de San Kio. Assim, pediram a suspensa da construção e o uso contínuo do mercado original de San Kio. Mas o Leal Senado respondeu muitas vezes que era necessária a construção de um novo mercado, com maior dimensão, correspondente à estandardização moderna de higiene, e que ia satisfazer a necessidade de crescimento contínuo da população, pois naquela altura, a população de San Kio e de Sa Kong cresceu em duplo e triplo.
Em 1992 o mercado foi classificado como "Edifício de interesse arquitectónico" e este ano é o 80º. aniversário do mercado.